ARGENTINA - SIN DÓLARES - CRISIS FINANCIERA TERMINAL - EL NUEVO GOBIERNO DE ARGENTINA ASUMIRÁ CON MENOS DE 3.000 MILLONES DE DÓLARES "VERDADEROS" EN EL BANCO CENTRAL

¿ NO LES CABE UNA SANCIÓN PENAL A LOS FUNCIONARIOS PERONISTAS K QUE ADREDE "VACIARON" EL BANCO CENTRAL ?



GRAN PARTE DE LAS RESERVAS GASTADAS POR EL KIRCHNERISMO,  FUERON POR VENTAS DE DÓLARES EN EL "MERCADO NEGRO"



PESE AL DERROCHE DE DÓLARES EFECTUADO POR EL GOBIERNO ARGENTINO PARA FINGIR "ESTABILIDAD CAMBIARIA",  LOS RESULTADOS ELECTORALES DEL KIRCHNERIASMO NO FUERON LOS DESEADOS



30/10/2015



Argentina - Cálculo de Reservas estilo INDEC 


La mitad de las reservas contables del BCRA son préstamos de corto plazo




El "swap" con China y otros respaldos crediticios suman unos USD 14.000 millones, que la entidad contabiliza en su haber 



Dos terceras partes del total del activo del Banco Central de Argentina son papeles de deuda del Gobierno, mientras que las reservas son solo el 19 %





Las reservas internacionales del Banco Central retomaron la dinámica bajista en 2015, 
tendencia que se profundiza aún más cuando se observa la frágil composición del activo que la entidad informa en sus balances.


Del activo total, apenas el 19 % son reservas internacionales, es decir divisas, oro 
y títulos  que se pueden hacer líquidos (convertibles en dinero efectivo) de forma casi inmediata.


A fines de Octubre de 2011, cuando el Gobierno decidió establecer el "cepo" cambiario, las reservas significaban el 48,5 % del activo.


En la actualidad, la mayor parte del haber está compuesto por "pagarés" emitidos por el Ministerio de Economía, entre Letras Intransferibles del Tesoro Nacional (44,3 % del activo) y Adelantos Transitorios (21,2 %). Las primeras duplican a las reservas y los segundos ya las superan.


Las Letras Intransferibles son títulos en dólares que el Tesoro le da al Central a cambio de las divisas con las que se cancelan vencimientos de deuda soberana.


Los Adelantos Transitorios son títulos que el Tesoro entrega a cambio de pesos, que se utilizan para pagar gastos corrientes, en un presente de elevado déficit fiscal.


Por lo tanto, un 65,5 %, casi dos terceras partes del activo del Banco Central, son papeles de deuda que el Gobierno le coloca para financiarse, sin rendir tasa de interés alguna.


Por esa razón hay economistas que consideran que si se descuentan esos títulos del Tesoro el BCRA tiene patrimonio neto negativo.


Al enfocar el análisis en el 19 % del activo total que constituyen las reservas internacionales también aparecen datos alarmantes.

Un estudio realizado por el ex Presidente del Banco Central Martín Redrado señala que de los USD 27.600 millones de reservas que el BCRA informó en su último balance, actualizado al 15 de Octubre, unos USD 11.100 millones (el 40,2 %) correspondían a préstamos de corto plazo, es decir créditos del Banco Central de China, por el "swap" de monedas con el gigante Asiático, y otros asumidos con el Banco Central de Francia.


El trabajo de Redrado cuantifica en USD 9.200 millones los depósitos en moneda extranjera en Bancos, que el BCRA anota como reservas en concepto de encajes, y reduce a USD 6.720 millones las reservas netas que  dispone la entidad para afrontar compromisos "cash" como los pagos de deuda, ventas en el mercado de cambios o importaciones de energía.

En una proyección a Diciembre, Redrado estima que los créditos de corto plazo aumentarán a USD 13.100 millones, que con reservas en USD 27.000 millones, alcanzarán el 48,5 % del 
total de activos líquidos, mientras que las reservas netas disponibles quedarán reducidas a unos USD 3.500 millones para cuando asuma el próximo Gobierno.



El pasado mes de Junio el BCRA emitió un comunicado en el que aclaró que no contabiliza 
entre sus reservas  internacionales líneas de crédito del Banco de Francia ni financiamiento del Banco de Pagos Internacionales (BIS) de Basilea.


Pero dentro del pasivo total, el ítem "Otros Pasivos", donde se calzan los yuanes del "swap" que sostienen el activo, tuvo un crecimiento exponencial de 338,6 % en los últimos doce meses, desde que se empezaron a activar los diversos tramos del intercambio de monedas con China el 30 de Octubre del año pasado.


Otros Pasivos sumaban arg $ 32.663,3 millones el 23 de Octubre de 2014, equivalentes a unos USD 3.847 millones según el tipo de cambio de referencia de entonces, en 8,4895 pesos. 


En el último balance del Banco Central treparon a arg $143.243,8 millones, unos USD 15.105 millones, equivalentes al 54,7 % de las reservas internacionales de USD 27.636 millones el
15 de Octubre último.



Fuente :

http://www.puertonegocios.com/index.php/noticias/item/1188-la-mitad-de-las-reservas-del-bcra-son-prestamos-de-corto-plazo