CHINA : EL GOBIERNO CHINO DEJA POR "PRIMERA VEZ EN LA HISTORIA" QUE UNA EMPRESA CAIGA EN CESACIÓN DE PAGOS - CREEN QUE HABRÍA MÁS CAÍDAS - PREOCUPACIÓN EN LATINOAMÉRICA

SI ÉSTA FUERA LA ÚNICA EMPRESA CHINA AL BORDE DEL COLAPSO,  EL GOBIERNO CHINO LA HUBIERA SALVADO


PERO SI LA SALVABA, DEBERÍA HACER LO MISMO CON LAS MILES DE EMPRESAS CHINAS CON PROBLEMAS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS


CHINA DEBERÍA DEVALUAR SU MONEDA PARA COMPENSAR SU ALTA INFLACIÓN, PERO ESTADOS UNIDOS NO SE LO PERMITE


ACTUALMENTE ES MÁS BARATO PRODUCIR EN ESTADOS UNIDOS Ó EN JAPÓN QUE EN CHINA



09/03/2014



Hito económico de China: por primera vez deja caer en "default" a una empresa


Kim Gittleson

BBC



La empresa China de paneles solares Chaori Solar declaró el cese de pago de sus
obligaciones financieras, un hecho inédito en la economía del país Asiático


Es un momento inédito para la economía de China: por primera vez una empresa que no puede hacer frente a sus deudas cae en default sin que el Gobierno Central la rescate. 


La compañía China de paneles solares Shanghai Chaori Solar Energy Science & Technology declaró el cese pagos de los intereses de su deuda.




En un comunicado, Chaori Solar admitió que no podía pagar US$8,7 millones de intereses de unos bonos que emitió para conseguir capitales en 2012.


Nunca antes el Gobierno Chino había permitido que una empresa dentro de su territorio dejara de cumplir con sus obligaciones financieras. Pero esta vez sí.


Según analistas de distintos sectores, como la calificadora de riesgos Moody’s, esta podría ser una señal de avance del país Asiático hacia el mercado internacional de bonos.


El default empresarial es una práctica habitual en los sistemas de orientación capitalista, pero inédito en una nación Comunista como China.


"Este hecho evidencia una mayor tolerancia para el cese de pagos de bonos corporativos y que forman parte de las nuevas ideas de la administración central china para adoptar políticas más orientadas al mercado", dice el comunicado de Moody’s.


Este cese de pagos puede verse como un caso experimental para China.


Antes de Chaori Solar, los inversionistas siempre asumieron que el Gobierno Chino rescataba a cualquier empresa que estuviera en peligro de caer en el cese de pagos.


Chaori Solar hace parte de la industria de paneles solares que ha sufrido una baja considerable de precios.


Permirtirlo, entonces, es dar un paso hacia una nueva postura al respecto.


"Nunca antes se había visto un caso corporativo de default, lo que hacía suponer a los inversionistas que no existía ese riesgo en China", le explicó a la BBC Leland Miller, Presidente de la firma de investigación China Beige Book.


Y añadió que "la dirigencia de este país está tratando de cambiar ese concepto de que todas las inversiones están respaldadas".


Chaori Solar también informó que planeaba pagar US$654.000 en intereses de la deuda adquirida.


Sin dinero suficiente


Hasta ahora, el Gobierno Chino y los Bancos Estatales lograban salvar a las firmas en problemas con préstamos de último minuto.


Pero gran parte de esa deuda adquirida por las compañías en China, que se calcula en US$1 billón, comenzó a vencer a fines de Enero.


"No existe suficiente dinero en el mundo para rescatar a todas las empresas", explicó Miller.


Tal vez esta sea la razón por la que el Gobierno Chino tomó esta decisión estratégica de permitir el default.


El caso de Chaori no representa un golpe bajo en el mercado financiero.


La industria solar China sufre desde hace tiempo un problema de sobreproducción. El financiamiento barato y el apoyo del Gobierno local llevaron al exceso de oferta en este sector industrial.


Esa sobreoferta provocó una caída de los precios, fenómeno que afectó a la mayoría de las empresas.


Otras firmas dedicadas a la construcción paneles solares, como LDK Solar, también presentaron problemas a la hora de pagar bonos emitidos fuera de China.


"Esto es algo que ellos (China) necesitaban hacer en el sentido de abordar su capacidad sobre muchas industrias", le dijo a la BBC Kalai Pillay, de la calificadora de valores Fitch.


Y explicó que "habrá una mejora en el valor de mercado de bonos Chino, donde los buenos créditos tienen precios más altos y donde los malos, efectivamente, tendrán los precios más bajos".


Para algunos, que China haya dejado caer en default a una de sus empresas es
un signo positivo para el mercado de bonos.


Buena Noticia


Mientras los inversionistas de Chaori Solar se preparaban para tomar decisiones por los problemas de la empresa, no se esperaban que la firma cayera en el default.


Lo que si está claro es que el impacto sobre el mercado general de bonos será pequeño, de acuerdo con el análisis hecho por el Banco Británico Barclays.


Esta entidad financiera añadió que esta decisión del Gobierno Chino podría ser una buena noticia para los mercados internacionales.


"China necesitaba que sucedieran este tipo de cosas para reducir su riesgo 'moral' creado por las garantías implicitas de su política de rescate y desarrollar un mercado de créditos saludable", dice Barclays en su documento.


Momento "Bear Stearns"


Pero hay otros sectores que no ven con buenos ojos esta medida, porque temen que haya más empresas que caigan en default.


De hecho, el Bank of America, el segundo Banco más grande de Estados Unidos, señaló en un informe que el caso de Chaori Solar puede ser considerado para China como un momento "Bear Stearns" (o "precrisis 2008", como también se le conoce).


"En Estados Unidos tomó un año después del momento de 'pre-crisis 2008' para que el mercado colapsara y afectara al sector bancario, generando la situación que todos conocemos", sentenció la entidad.


"Creemos que tomará menos tiempo para que el sistema financiero Chino colapse de la misma forma, debido a que allí el mercado es mucho menos transparente".


(Fuente : http://www.bbc.co.uk/mundo/noticias/2014/03/140307_economia_mercado_bonos_china_amv.shtml)