ARGENTINA - DESCONFIANZA - EN JUNIO : AHORRISTAS RETIRAN 3.500 MILLONES DE PESOS QUE TENÍAN DEPOSITADOS EN LOS BANCOS

03/07/2014



Argentina

Se fueron arg $ 3.500 M de fondos de los Bancos en el mes de Junio



LAS ENTIDADES PERDIERON DINERO QUE TENÍAN EN PLAZOS FIJOS POR LA CAÍDA DE TASAS Y MAYOR EXPECTATIVA DE DEVALUACIÓN



Por: Ignacio Olivera Doll



Ahorristas y empresas públicas y privadas que tenían colocado su dinero en Fondos Comunes de Inversión (FCI), retiraron en Junio unos arg $ 3.500 millones que sacudieron el tablero del sector financiero y explicaron buena parte de la fuerte suba de tasas de interés que se vio en este mes.


La razón: la poca recompensa que dan hoy los ahorros bancarios, siempre inferior al 23 % anual y, por lo tanto, muy por debajo de las expectativas de devaluación que tiene el mercado y de suba de precios en la economía.


El vuelo hacia el dólar se notó especialmente esta vez en los fondos llamados "money markets", que pertenecen a los propios Bancos y que destinan las inversiones de clientes a los plazos fijos en moneda local.


El patrimonio administrado por estos cayó, sólo en Junio, de casi arg $ 28.000 millones a 24.500 millones.


La variación resintió la liquidez del sistema en un mes en el que, estacionalmente, hay mayor necesidad de pesos de las empresas para pagar sueldos, aguinaldos e impuestos.


El dinero de estos fondos "money market" representan hoy una tercera parte de la industria de FCI en el país y está depositado en plazos fijos que les sirven a las entidades para nutrir su fondeo.


El mayor afectado por la fuga de pesos fue, esta vez, el destinatario del dinero estatal: el Fondo Pellegrini, del Banco Nación, que pasó de tener arg $ 7.600 millones el 1 de Junio, a apenas  4.900 millones el 1 de este mes.


Entre otros afectados, el BBVA Francés (FBA) perdió en el mismo tiempo unos arg $ 430 millones.


La suba del dólar paralelo, muy por encima del tipo de cambio oficial alimentó las expectativas de devaluación y creó oportunidades para "arbitrar" y hacer negocios.


La brecha cambiaria se amplió sólo en este mes del 41% al 49%.


Quienes optan hoy por comprar dólares en la Bolsa (o ahorro, vía AFIP) para venderlos en el oficial obtienen hoy una ganancia de entre arg $ 100 y 200 por cada u$s 100 adquiridos.


En este contexto de buenos retornos en dólares, los depositantes eligieron retirar sus pesos para volcarse a opciones más rentables.


El movimiento fue sólo un efecto más de la fuga hacia el dólar que se vio en este mes: los Argentinos usaron más de arg $ 1.300 millones en Junio para comprar divisas con la autorización oficial.


Esto es un 16 % más que el mes anterior, y exactamente la misma cantidad que en Febrero pasado, no bien se había liberado parcialmente el cepo cambiario (cuando el dólar era menor a los 8 pesos).


Al mismo tiempo, hoy la mayor expansión de pesos que hace el Banco Central contribuye a alimentar esta fuga hacia el dólar, dado que la emisión de dinero se escurre de los Bancos y queda en los bolsillos de los Argentinos (es lo que el Central identifica como "billetes en poder del público").


Sólo entre el 1 y el 19 de Junio pasados, el dinero que circula en la economía (la base monetaria) aumentó arg $ 13.350 millones.


De esto, unos arg $ 9.600 millones quedaron en poder del público.


Significa que, en este contexto, más del 70% de lo que expande el Central se queda, en pesos o en dólares, en los bolsillos de la gente.


Es un 50 % más de lo que había crecido el efectivo de la gente en la misma época del año pasado (arg $ 6.300 millones); y explica el flojo crecimiento que están mostrando los depósitos a plazos fijos en pesos, hoy prácticamente estancados desde los últimos días de Abril.


La primera consecuencia que tendrá esta caída de liquidez parece lejos de los objetivos del Banco Central: un piso en el costo del financiamiento que mitiga sus recientes esfuerzos por abaratarlo.


(Fuente : ambito.com)